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La firma lamenta la baja rentabilidad y la vulnerabilidad de la entidad | Fitch castiga con nuevas rebajas de ´rating´ a dos bancos medianos como el Popular y Bankinter.
La agencia de calificación de riesgos Moody´s hizo ayer un flaco favor a Bankia al calificar por primera vez a la entidad, a la que dio una nota de Baa2, al borde de que sus emisiones de deuda pasen a tener un carácter especulativo. Sólo hay un escalón intermedio (Baa1) antes de que los bonos sean considerados de alto riesgo.
En algunos puntos de la nota, Moody´s resulta demoledora con Bankia, de la que destaca su "débil rentabilidad", "su vulnerabilidad a causa del deterioro adicional que pueden tener sus activos a pesar de la próxima inyección de capital de 4.000 millones y de que los activos más vulnerables se quedaron –antes de la segregación– en la matriz BFA", y "la dificultad de financiarse a causa de las restricciones que sufren la mayoría de los bancos españoles en los mercados".
En este sentido, la firma recuerda que la base de capital de Bankia no es todo lo sólida que debería, y más teniendo en cuenta las dificultades por las que atraviesa la economía española.
En el plano positivo Moody´s resalta el acuerdo de no haber transferido a Bankia los créditos dudosos y en riesgo de serlo relacionados con la financiación para adquirir suelo.
En un comunicado, el grupo liderado por Rodrigo Rato considera que, a medida que se vayan haciendo efectivas las sinergias derivadas de la integración y se vayan generando todos los beneficios esperados, las calificaciones crediticias de la entidad mejorarán. Bankia explica también que la perspectiva negativa del rating está en línea con la que otorga a España y a todo su sector financiero, independientemente del nivel de rating de cada entidad.
La calificación de Moody´s a Bankia no habrá sorprendido, sin duda, a los inversores institucionales que estudian estos días su participación en la oferta pública de suscripción (ops) de Bankia, que tiene previsto captar hasta 4.500 millones de euros antes de debutar en bolsa el próximo 20 de julio. Pero quizás sí a los inversores particulares, a los que va dirigido el 60% de la oferta.
Unos y otros deberán confirmar dentro de una semana las órdenes que ya han ido cursando a los bancos colocadores. La salida a bolsa de Bankia –que coincidirá con la de Banca Cívica– se considera sistémica para dar un paso decisivo en la reestructuración del sistema financiero español. La semana pasada, y pese a las enormes dificultades del momento, el camino parecía despejado, pero ahora vuelven a arreciar los vientos contrarios a causa del recrudecimiento de la crisis de la deuda soberana. Si Bankia acaba consumando la salida a bolsa es muy probable que deba admitir descuentos adicionales en el precio de las acciones.
Por otra parte, la agencia de calificación crediticia Fitch rebajó ayer los ratings emisores a largo plazo de Banco Popular, hasta A- desde A con perspectiva negativa, y de Bankinter, hasta BBB+ desde A, con perspectiva estable, informó la compañía. En el caso de Banco Popular, Fitch explicó que su decisión se debe a las débiles condiciones y perspectivas de la economía española, lo que puede suponer un crecimiento "más lento" del negocio bancario. La rebaja de Bankinter obedece a las expectativas de que continúen las dificultades de financiación para la entidad dada la incertidumbre en los mercados.
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