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Ofrecerá un Esquema de Protección de Activos (EPA) para evitar que la subasta quede desierta
El Banco de España ha aprendido la lección; Tras fracasar en su primer intento de colocar la Caja de Ahorros del Mediterráneo (CAM), ahora rectifica y edulcora el proceso ofreciendo a los potenciales compradores un mecanismo de garantías que daría cobertura a las posibles insolvencias que afloren ene! futuro.
Según aseguran desde algunas de las entidades interesadas en el proceso y que han mantenido contactos preliminares con el Banco de España, la institución se habría dado cuenta de que una intervención blanda y sin un Esquema de Protección de Activos (EPA) -al que se negó al inicio- para el futuro comprador está abocada al fracaso.
La experiencia del pasado mes de abril, cuando el banco de inversión Nomura hizo circular un cuaderno de venta entre diversas entidades españolas, puso de manifiesto que ninguno de los potenciales compradores estaba dispuesto a encontrarse con "sorpresas" ene! futuro bajo las alfombras de la entidad alicantina.
Y, aunque los descuentos que se ofrecían en ese momento tampoco eran muy atractivos, pesó la ausencia de un EPA que diese ciertas garantías en la operación, según aseguran las mismas fuentes. Ahora las cosas han cambiado. Ante el temor de que la subasta vuelva a quedar desierta, el Banco de España estaría dispuesto a apostar por esta fórmula que en el caso de la adjudicación de Caja Castilla-La Mancha (CCM) a Cajastur sirvió para garantizar hasta 2.500 millones de euros en pérdidas derivadas del negocio financiero.
El mecanismo también se aplicó con éxito en la adjudicación de CajaSur a BBK. La entidad vasca dispone de 392 millones de euros para hacer frente al deterioro de la cartera de activos durante los próximos cinco años, aunque eso sí, lo tendrá que devolver a diferencial de euribor a un año más 50 puntos básicos, según las condiciones.
¿De cuánto será el EPA que se aplicaría al futuro comprador de la CAM? Las mismas fuentes consultadas por este periódico reconocen que, aunque el Banco de España dispone de todos los números y está al corriente de todos los movimientos, saldos y comportamiento de la cartera de la entidad alicantina, aún es prematuro para iniciar el proceso de fase de venta de CAM.
Teniendo en cuenta que las pérdidas latentes de la entidad alicantina podrían llegar hasta los 6.247 millones de euros a lo largo del próximo año, según se recoge en el escenario adverso que se contempla en los test de estrés cuyos datos acaba de hacer públicos la Autoridad Bancaria Europea (EBA, por sus siglas en inglés), el ajuste del esquema de protección requiere una serie de actuaciones para delimitar las garantías que se ofrecerán a los potenciales compradores.
No obstante, de esa cantidad habría que descontar la inyección de 2.800 millones de euros del Fondo de Reestructuración Ordenada Bancaria (Frob), así como sumar los 300 millones de euros que tendría que desembolsar la entidad para amortizar las cuotas participativas en bolsa. De esta forma, desde las entidades consultadas por este periódico se especula que las cifras que podría llegar a cubrir este EPA podrían llegar hasta los 3.000 millones de euros, aunque la cifra está sometidas muchos ajustes.
Esta cantidad es completamente independiente de la línea de crédito por 3.000 millones de euros que el Banco de España puso a disposición de la CAM el día de la intervención. Un importe con el que se preveía dar cobertura a una eventual fuga de depósitos que se comenzó a detectar desde que se publicó que la alicantina era una de las que había suspendido las pruebas de resistencia europeas.
Algunas de las entidades confían en que la subasta se haga a través de un troceo de la entidad, de tal forma que se facilite el acceso al proceso a entidades interesadas sólo en determinados activos. Ahí encajaría Cajastur (que rompió su acuerdo con la alicantina pero que podría interesarle algunas oficinas en Asturias), lbercaja (que asumiría un riesgo menor que tomando el control de toda la entidad) o el Popular. Sin embargo, la intención del Banco de España sería una subasta de la entidad completa para la que estarían bien posicionados el Santander, BBVA y el Sabadell. |
