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La caída del PIB dañaría la calidad de sus activos y sus beneficios por sus actividades de banca minorista en Reino Unido.
La caída del PIB dañaría la calidad de sus activos y sus beneficios por sus actividades de banca minorista en Reino Unido.
Apenas quedan días para que Reino Unido decida si quiere permanecer en la UE. Al ritmo de la cuenta atrás, el temor a que decida separarse se extiende como mancha de aceite por los mercados y los sistemas financieros, mientras se suceden los llamamientos en contra del Brexit de autoridades, políticos y empresarios, tanto europeos como británicos.
El fantasma de la escisión se cierne sobre los bancos británicos en forma de mayores costes de financiación, cambios estructurales en los bancos de inversión y un deterioro de la calidad de los activos por la caída del PIB, lo que mermaría sus beneficios. Pero esto último también supone una amenaza para las entidades europeas con negocio en la isla.
Santander y Sabadell figuran, junto a HSBC y Bank of Ireland, entre los cuatro bancos europeos que se verían más perjudicados en sus actividades de banca minorista por el deterioro de la economía si Reino Unido decide separarse de la UE en el referéndum del próximo 23 de junio, según los cálculos de la firma de análisis JPMorgan.
A más corto plazo, el Brexit impactaría sobre Santander y Sabadell a través de la depreciación de la libra esterlina y de la caída de sus acciones en Bolsa. Sus valoraciones «podrían verse significativamente afectadas» si los secesionistas se imponen. La firma estadounidense apunta, no obstante, que las entidades con negocios en Reino Unido podrían salir fortalecidas si sale vencedora la permanencia.
A día de hoy, el banco que preside Ana Botín tiene el 29% de sus activos en Reino Unido, que es la geografía que más aporta al beneficio del grupo, por delante de Brasil -motor de sus resultados en los peores años de la crisis financiera- y de España. Los activos en el mercado británico del banco que encabeza Josep Oliu suponen el 21% del total tras la compra de TSB.
La exposición de los dos bancos españoles a Reino Unido no alcanza la de HSBC y Bank of Ireland, del 36% de los activos en ambos casos, pero supera con creces la del resto de principales bancos europeos con presencia en el país, como Handelsbanken (9%), BNP (6%), Deutsche Bank (5%), Credit Suisse (5%), UBS (4%) y Danske (4%).
En cuanto al número de empleados, Sabadell lidera el ránking con el 31% de su plantilla en la isla, mientras que Santander ocupa el quinto lugar, con el 13% del total: JPMorgan señala que el Brexit podría llevar a las entidades a movilizar empleos fuera del país, lo que obligaría a una reestructuración significativa en el caso de los bancos españoles.
Las encuestas más recientes reflejan un cada vez mayor peso de los votos a favor de la salida de Reino Unido de la UE hasta el punto de superar a los partidarios de la permanencia, pero la firma de análisis apuesta a que esta última se impondrá en la votación gracias a que los indecisos acabarán inclinándose por ella.
El BCE se prepara
Con este telón de fondo, el BCE toma medidas para mitigar los efectos de una eventual ruptura. El Mecanismo Único de Supervisión (MUS) ya aborda planes de contingencia con cada uno de los bancos afectados, según confirmó el pasado martes su presidenta, Danièle Nouy, en su comparecencia en el Parlamento europeo.
El consejero delegado de Sabadell, Jaime Guardiola, ya indicó a principios de marzo que el supervisor único de la eurozona estudiaba con las entidades los análisis de impacto de dicha hipótesis. El Brexit -afirmó el banquero- no supondría un gran riesgo a su estructura de negocio en Reino Unido.
«Nuestra actividad es minorista pura. Pase lo que pase, siempre habrá necesidad de servir a particulares y pymes», lo que entraña «un riesgo menor» que el negocio mayorista o de grandes corporaciones «ante un entorno negativo», dijo Guardiola al presentar los resultados del primer trimestre.
Por su parte, el consejero delegado de Santander, José Antonio Álvarez, explicó en su presentación que el Brexit tendría un primer efecto negativo sobre las divisas, sobre la libra esterlina y el euro, para impactar a más largo plazo sobre la economía, tanto de Reino Unido como de la eurozona.
Además del plan de contingencia por el Brexit, Santander elabora otros planes de forma habitual, sobre todo para encarar tensiones de liquidez con impacto en el negocio ordinario, puntualizó en alusión a la hoja de ruta ante la secesión de Reino Unido y el posible traslado de la plantilla en el país a Alemania. La separación «afecta negativamente a ambas partes, espero que al final permanezca», acotó.
En paralelo al MUS, la institución que encabeza Mario Draghi se coordinará con el Banco de Inglaterra para inyectar toda la liquidez necesaria el día después del referéndum si Reino Unido se independiza de Europa, según Reuters, que cita fuentes del organismo con sede en Fráncfort: será otro whatever it takes para garantizar la estabilidad financiera. Aunque ésta, obviamente, no es lo único que está en juego.
Menos crecimiento
«Sin Reino Unido, la UE será más pobre, más pequeña, menos influyente y posiblemente menos estable», resume la agencia de ráting DBRS. Si sale el Brexit, no descarta una revisión a la baja de las calificaciones crediticias de diversos Estados europeos, especialmente de los más endeudados, entre los que menciona a España.
La secesión británica -aventura- se traducirá en menos crecimiento en el conjunto de Europa: la incertidumbre regulatoria deprimiría tanto el comercio con Reino Unido como la inversión del país en el continente y viceversa. Además, el Brexit podría convertirse en el detonante de otros movimientos separatistas en Europa y de nuevos referendos. |
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