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Se abre un futuro incierto para Cajastur, Caja Cantabria, Caja Extremadura y CAM. Las asambleas de las tres primeras rechazaron trasvasar sus balances a Banco Base, por lo que el que iba a ser el primer SIP (Sistema Institucional de Protección) en salir a bolsa –en febrero anunciaron que la fecha prevista era mayo- se ha convertido en un fiasco con mayúsculas que deja en mal lugar a todos los gestores de estos grupos.

Asturianos, cántabros y extremeños “tienen buena sintonía” para proseguir con la fusión, según el portavoz de una caja, e incluso se puede dar la circunstancia de que no tengan que solicitar ni un solo euro al FROB porque su dependencia de financiación mayorista es inferior al 20% y sólo tendrían que alcanzar un core capital del 8%, añade. CAM, por su parte, asegura que su primera opción es pedir dinero al FROB para recapitalizarse.

Por lo tanto, si prosigue su marcha en solitario –el mercado cree que el Banco de España la subastará lo antes posible- tendría que reformular sus cuentas de 2010, en las que presentó un beneficio neto de 244 millones de euros pese a que su margen de intereses –principal partida de negocio de una entidad financiera- se derrumbó el 55%. Gracias a este beneficio ha podido destinar 35 millones a la obra social y 16,9 millones a los tenedores de cuotas.

El resto de entidades del SIP, Cajastur, Caja Cantabria y Caja Extremadura, tendrá que hacer lo mismo que CAM sólo en el improbable caso de que no unan fuerzas. La ley permite que en un proceso de fusión los saneamientos o actualizaciones de valor de los activos se ejecuten contra reservas, algo que también ha hecho Bankia, el banco de Caja Madrid. En el resto de casos, las entidades tienen que llevar las pérdidas contra resultados.

La alicantina cerró 2010 en números negros debido a que los 1.135 millones de euros de “correcciones valorativas negativas en la carteras de crédito” fueron contra reservas por un importe neto de 739,6 millones, además de otros 55,1 millones contra el fondo de reservas de los tenedores de cuotas. La entidad no hubiera obtenido ese beneficio de 244 millones si el impacto de los saneamientos hubiera sido en la cuenta de resultados.

En las cuentas anuales individuales e informe de gestión se puede leer que este tratamiento contable fue autorizado por el Banco de España el 29 de diciembre de 2010. “En las cuentas anuales individuales de la caja se ha registrado el cambio de valoración de sus activos netos a través de patrimonio”, dice el documento. Las cuentas del SIP también recogen estas variaciones, con un efecto negativo de 1.043 millones brutos por la puesta en valor de créditos (-1.326 millones) y activos no corrientes en venta (-200 millones).

Las reservas de la entidad que preside Modesto Crespo menguaron en 2010 desde 2.332 hasta 1.529 millones, mientras que el patrimonio neto descendió desde 2.837 a 2.011 millones. Los activos ponderados por riesgo están en torno a los 50.000 millones de euros, por lo que el core capital de la entidad podría situarse en el entorno del 4-5%. La entidad no ha publicado estos datos, por lo que este porcentaje es una mera aproximación.

Lo que sí ha publicado es que sus activos dudosos (aquellos créditos que se dejan de pagar más de tres meses) se dispararon un 85% en 2010 a 4.654 millones, el 9,15% de la cartera de créditos de CAM. Además, créditos valorados en 2.110 millones estarían vencidos o se habrían deteriorado “si no se hubieran renegociado sus condiciones”. En 2009, esa cifra fue de sólo 96,79 millones. El efectivo de la caja ha caído de 3.834 a 2.007 millones.

A todo ello se une una cartera de activos adjudicados, aquellos con los que la caja se ha quedado a cambio de deuda, de 1.086 millones de euros netos. CAM empezó 2010 con 1.375 millones, sumó otros 673 millones a largo del ejercicio, realizó traspasos por 315 millones, dio de baja 208 millones, dotó 228 millones y asumió una corrección valorativa por la integración en Banco Base de 280 millones, también contra reservas (182 millones netos contra reservas y otros 13,6 millones contra el fondo de reservas de cuotapartícipes).

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